印尼最大镍工业园或减产多达四成，机构看好板块中长期配置价值
消息面上，受厄尔尼诺现象引发的干旱影响，印尼最大镍工业园区的冶炼厂供水受到限制，该园区可能不得不将产量削减多达40%。其媒体关系主管Dedy Kurniawan在声明中表示，如果无法找到新的水源，该工业园可能不得不减产，减幅或达30%至40%。
华创证券认为，镍产业在供给约束、成本抬升、需求分层多重因素共振下，板块中长期配置价值逐步显现。结合企业业务布局，建议关注同时布局镍贸易、湿法与火法产线，能够对冲工艺波动的力勤资源；锁定印尼镍原料、多元前驱材料均衡放量的中伟新材等。
相关概念股：新疆新鑫矿业(03833)、力勤资源(02245)、中伟新材(02579)等。
库存持续去化支撑铝价上行，机构看好铝企久期结构修复
霍尔木兹海峡通运问题升温，年内海外短缺格局并未实质解除。华源证券指出，铝库存持续去化，支撑铝价上行。中长期看，供给端，国内电解铝运行产能接近天花板，海外在建项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长甚至存超预期可能，电解铝今年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期。
兴业证券发布研报称，海外及国内电解铝继续延续去库趋势，叠加海外规划新产能投产节奏放缓，中东电解铝产能复产节奏仍持保守预期，铝价短期有望跟随铜价保持强势的同时，铝企上市公司股价有望基于久期结构修复迎来反弹。
相关概念股：中国铝业(02600)、中国宏桥(01378)、创新实业(02788)、南山铝业国际(02610)等。
上半年险企投资收益普遍改善，机构看好估值低位修复
消息面上，得益于持续优化投资布局及资本市场阶段性向好，多家险企上半年总投资收益实现跃升。中国人寿上半年总投资收益3145.04亿元，同比增长146.7%；中国人保总投资收益663.27亿元，同比增长59.9%；中国平安总投资收益1369.42亿元，同比增长42.3%；新华保险总投资收益575.25亿元，同比增长27%；中国太保总投资收益660.22亿元，同比增长16.1%。
国泰海通证券发布研报称，上市险企中期业绩报已全部披露，业绩整体符合预期，资负共振带动险企业绩持续向好。长期估值中枢仍受利率以及资负匹配水平影响，预计上市险企持续优化资产配置，稳健增配权益资产，提升综合投资收益，稳定公司利润与股东回报，看好估值低位修复，维持行业“增持”评级。
相关概念股：新华保险(01336)、中国人保(01339)、中国平安(02318)、中国太保(02601)、中国人寿(02628)等。
个股掘金：中国生物制药(01177)：TQB6426获FDA批准开展临床，拟用于晚期恶性肿瘤治疗
中国生物制药旗下正大天晴自主研发的创新型GPC3抗体药物偶联物（ADC）TQB6426，于近日获得美国食品药品监督管理局（FDA）临床试验默认许可，拟用于晚期恶性肿瘤治疗。至此，TQB6426拿下中美两大核心医药市场临床准入资质，成为公司创新药全球化开发的重要里程碑。
此外，正大天晴宣布，其自主研发的、可用于治疗HER2低表达复发/转移性乳腺癌的双抗ADC新药注射用新药TQB2102三期临床研究成果，经独立数据监查委员会判定已达到预设终点。据悉，这是全球首个同类创新药成功完成三期临床研究，有望实现对乳腺癌人群的精准治疗，可为特定分子分型的乳腺癌患者提供全新的治疗选择。
和黄医药(00013)：与GSK就KRAS-EGFR抗体偶联癌症药物达成许可协议
9月3日午间，和黄医药发布公告，其附属公司和记黄埔医药(上海)有限公司(HUTCHMEDLimited)与GSK plc(简称“葛兰素史克”)的附属公司达成一项独家开发及许可协议，授予该葛兰素史克附属公司除中国内地、中国香港、中国澳门和中国台湾以外的全球范围内开发和商业化HMPL-A830的权利 。临床开发将首先聚焦于结直肠癌、胰腺癌和肺癌适应症。
根据协议条款，和记黄埔医药(上海)有限公司将负责HMPL-A830的全球I期开发项目，项目预计将于2026年下半年启动。协议包括1.1亿美元的首付款以及潜在的开发、注册和商业化里程碑付款，总额可达12.95亿美元，外加基于净销售额的特许权使用费。
据悉，这一全球首创(first-in-class)的抗体靶向偶联药物(ATTC)候选药物，由高选择性、高活性的KRAS(Kirsten大鼠肉瘤)小分子抑制剂作为有效载荷，与抗表皮生长因子受体(EGFR)抗体偶联而成。ATTC通过抗体引导，使强效的细胞杀伤有效载荷能够选择性聚焦于肿瘤组织并发挥活性。
中国联塑(02128)：海外市场收入占比提高至8.6%，公司积极推动海外业务落地
中国联塑近日发布中期业绩，上半年收入减少4.5%至119.12亿元，公司拥有人应占溢利约7.27亿元，同比减少30.53%。期内，海外市场收入贡献的占比提高至8.6%，逐渐成为集团收入增长引擎。据悉，集团正完善全球网络，积极构建涵盖生产、销售及服务一体化海外运营体系，加速海外业务落地，推进本土化运营。
华泰证券指出，公司上半年归母利润低于预期，主因其他费用增长超出我们此前预期。该行表示，考虑到上半年上游原材料开启价格修复趋势，公司规模采购优势逐步发挥，产品毛利率同比维持改善趋势，中长期看，我们认为公司塑管龙头地位将进一步巩固，维持“买入”评级。
石药集团(01093)：SYS6010近日再获国家药监局纳入突破性治疗品种名单
石药集团发布公告，本集团开发的SYS6010(该产品)近日再获中国国家药品监督管理局(国家药监局)纳入突破性治疗品种名单，拟定适应症为既往接受过免疫及含铂化疗治疗失败的复发或转移性头颈鳞癌(R/MHNSCC)。该产品显著提高了既往接受过免疫及含铂化疗治疗失败的复发或转移性头颈鳞癌患者的客观缓解率，且缓解持久。目前，该产品单药用于经免疫及含铂化疗失败的复发或转移性头颈鳞癌的关键性III期临床试验正在开展。
此前，该产品已获得国家药监局授予的2项突破性治疗认定(不含本次)，拟定适应症分别为：单药用于经EGFR-TKI和含铂化疗治疗失败的EGFR突变阳性晚期非小细胞肺癌(NSCLC);既往一线接受含铂化疗和免疫检查点抑制剂(ICI)治疗后失败的不可切除的局部晚期或转移性食管鳞癌。
轩竹生物-B(02575)：中期收入同比增加288.1%，对外授权与许可引进双向发力
轩竹生物-B发布截至2026年6月30日止6个月业绩，该集团期内取得收入6940万元人民币，同比增加288.1%。公告称，收入增长主要因新产品上市及纳入国家基本医保药品目录而带动销量增长所致。
报告期内，本集团围绕商业化放量、临床开发、早期研发及业务拓展(BD)四条主线协同推进，整体业务进展良好。商业化端，三款已上市产品的渠道网络与学术认可度持续提升；临床端，核心产品多项关键研究达成重要里程碑；早期研发端，技术平台能力持续扩充，多个新项目完成立项；BD端，对外授权与许可引进双向发力，全球化布局取得实质突破。
曦智科技-P(01879)：Scale-upOCS成核心增长引擎，公司有望本月入通
曦智科技实现营收7977.9万元，同比增长284%，综合毛利率约65.8%，经调整净亏损1.47亿元。其中光互连业务收入6070万元，同比增长275%，这一增长主要得益于Scale-up OCS实现了更大规模的商业部署。国海证券指，公司作为中国境内少数能实现大规模商业化的独立Scale-up光互连解决方案供应商，将受益于超节点与Scale-up的发展。
另外， 恒生指数公司此前公布了半年度指数调整结果，其中曦智科技获纳入恒生综合指数。所有变动将于9月4日收市后实施并于9月7日起生效，届时沪深交易所会相应调整港股通可投资标的范围。据华泰证券、中金公司等机构预测，曦智科技有望在9月初纳入港股通。
群核科技(00068)：上半年AI新应用收入劲增177%，公司或于本月初纳入港股通
近日，群核科技交出上市后首份中期成绩单，公司上半年营收4.05亿元，毛利率攀升至83%的历史峰值，经调整净利润5542万元，同比增长211%，已接近去年全年水平。市场更关注的是，上半年，公司AI新应用及新产品收入同比增长了177%。这代表着群核科技的空间智能基础设施战略正在持续落地，商业化进程实现了加速兑现。
业务端，服务物理AI训练的SpatialVerse上半年订单金额已超过去年全年。SpatialVerse已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、禾赛等国内物理AI企业达成合作，并与海外多家科技巨头形成密切的产业和学术合作。另值得一提的是，群核科技近日正式入选恒生综合指数成份股，相关调整将于2026年9月7日起正式生效。纳入恒生综合指数是进入港股通标的范围的核心前提，这意味着被动资金配置和南下流动性改善将同步到来。
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